美光科技—猛兽财经

美光科技(

MU)作为美国最大的半导体公司之一,如今市值已经超过了1000亿美元,而且一直以来表现也非常好。其股价自2016年年初的低点以来,在过去5年里已经上涨了近10倍。随着全球半导体芯片的严重缺货和需求的强劲,猛兽财经预计美光科技将会继续为股东带来丰厚的回报。
美光科技的亮点

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(来源:美光科技财报)

美光科技第二季度的业绩非常强劲,超过了公司的预期。这是因为全球DRAM存储芯片市场仍严重缺货,而NAND闪存市场却非常稳定导致的。

尽管全球半导体芯片仍严重短缺,但美光科技还是设法提前达到了正常的库存水平。而且还在继续制定其技术路线图。

美光科技的技术路线图

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(来源:美光科技财报)

美光科技将会继续朝着既定的目标前进,同时保持稳定的市场份额。该公司基于1-alpha的10纳米DRAM存储芯片正在量产和升级。而且美光科技预计,随着DDR5的推出,这款DRAM存储芯片将会成为2022财年营收增长的主力。

为了保持低成本和竞争力,美光科技的NAND闪存还将支持176弹出层组件。在这方面,美光科技预计也会有很好的改善,并预计这将是其2022财年营收增长的另一主力。
总之,随着全球半导体行业的继续缺货和发展,猛兽财经预计美光科技的各项业务,如:数据中心、个人电脑和显卡等业务将会继续表现良好。

美光科技未来展望

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(来源:美光科技财报)
由于全球半导体芯片的严重缺货,美光科技预计CY-21

DRAM存储芯片市场将会增长约20%,而自家的DRAM存储芯片价格将会随着这一趋势一路上涨,并且出现供不应求的情况,这将有助于支撑其整体业绩。另一方面,由于NAND闪存市场非常稳定,有可能会出现供过于求的情况,从而会影响自家NAND闪存产品的价格。
美光科技的财务业绩

随着美光科技继续对其业务进行投资,它的财务业绩也持续表现强劲,并会为股东带来回报。

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(来源:美光科技财报)

美光科技FQ2-2021年的收入约为62亿美元。与去年同期的46亿美元相比,同比增长了34%。再加上全球半导体芯片价格不断上涨,这意味着美光科技将会继续产生强劲的财务业绩。

美光科技的毛利率为32.9%,运营支出为7.97亿美元,净收入为11亿美元。这导致摊薄后的每股收益为0.98美元。美光科技每年的每股收益几乎为4美元,这使得美光科技的市盈率高达23倍。这成为了美光科技财务业绩强劲增长之外的最大优势。
值得注意的是,美光科技本季度调整后的息税折旧摊销前利润也为28亿美元,经营活动产生的现金(GAAP)为31亿美元。而且美光科技还将继续在资本支出方面进行巨额投资。截止目前美光科技拥有19亿美元的净现金和111亿美元的流动资金,其季度资本支出约为23亿美元。

美光科技业绩指引

美光科技对下一季度的业绩指引关注的是持续的产生强劲的财务业绩和持续的为股东带来回报。

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(来源:美光科技财报)

美光科技预计下个季度的营收约为71亿美元,而上个季度的营收为62亿美元。这意味着美光科技的季度增长率将会很强劲,接近15%,毛利率高达41.5%。这将支持美光科技稀释后的每股收益约为1.62美元。这将使美光科技的市盈率低于15,显示出了公司的财务实力,同时也显示出了公司为股东带来强劲回报的信心。

美光科技面临的风险
美光科技的风险在于,它通过发展NAND和DRAM业务,业绩好的不可思议,然而,由于NAND闪存市场供应过剩,在未来并不能保证NAND闪存产品的价格不会出现暴跌,从而损害公司的业绩。猛兽财经认为这是一个值得投资者密切关注的风险。

结论

美光科技的财务业绩表现良好,同时在这个行业中又有一定的竞争优势,而且业务还受到宏观经济因素的支持,使公司的利润大幅增加。猛兽财经认为美光科技在当前(全球半导体芯片严重缺货,而需求强劲的背景下)是一家非常值得投资者密切关注的公司。
展望未来,猛兽财经预计美光科技也将为股东带来丰厚的回报。根据美光科技对下一季度的业绩指引,它的市盈率不到15,所以我们预计美光科技还会用大量的资金(数十亿美元)对股东进行回报。美光科技之前的股票回购就是一个例子,总之,在当前阶段,我们非常看好美光科技。

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